在日本政府多次疑似入市干预后，日元兑美元汇率始终未能突破155关口 ，市场开始质疑此轮日元升值行情能否持续 。
自4月30日以来，日元历经多轮大幅反弹 ，但每次都在触及155关口前涨势衰竭 ，随后回吐部分涨幅 。尽管日本当局拥有充足外汇储备以持续入市干预，但汇率走势表明 ，市场对美元需求依然强劲 ，日本政府扭转日元弱势的能力有限。
当前宏观经济基本面仍支撑美元走强 。即便市场预期伊朗局势有望缓和 ，能源价格仍居高不下 。日本央行距离潜在加息时点至少还有一个月的时间 ，而美联储降息周期也迟迟未见启动迹象。
华侨银行策略师Moh Siong Sim表示：“关键问题在于，日本财务省是会继续捍卫日元汇率 ，还是已动用足够弹药进行干预 。 ”策略师指出 ，仅靠干预不太可能扭转日元贬值的整体趋势 。
日元兑美元汇率在155关口附近遭遇强阻力
虽然官方尚未证实任何干预行动，但知情人士透露 ，日本政府于4月30日日元汇率跌破160日元兑1美元重要心理关口时介入市场。根据对日本央行账目的分析 ，此次干预耗资约345亿美元 。
交易员表示，5月1日 、5月4日及5月6日日元汇率突发异动 ，具有日本央行买入日元的特征 。
摩根大通策略师Ikue Saito点评称：“死守美元兑日元160关口的策略实则弊端明显 ，极易引发市场集中冲击。 ”
2024年，在日元汇率跌至160.17左右后 ，日本政府总共花费了约1000亿美元多次购入日元。在日元汇率跌至157.99 、161.76和159.45时 ，日本政府也采取了进一步措施 。
这一次，美元兑日元汇率在触及160.72时首次出现干预 ，随后疑似的干预行动将该汇率推至周三的10周低点155.04 ，之后有所反弹 。周四亚洲午后交易时段，美元兑日元汇率在156.34附近徘徊。
高盛集团分析师称，日本仍然拥有雄厚的财力再次进行此类干预 ，按照上周的规模 ，其行动次数甚至能达到30次之多 。
日本货币政策高级官员Atsushi Mimura周四表示，日本已做好充分准备 ，应对外汇市场的投机行为 。他还表示 ，国际货币基金组织（IMF）的规则并未限制当局干预外汇市场的频率。
不过，道富投资管理公司高级固定收益策略师Masahiko Loo表示 ，干预措施的效果显然正在减弱 ，“因为市场越来越将这种干预视为固守关键点位的被动护盘 。”他补充道：“如果日本央行不能通过连续加息修正滞后的货币政策立场，日元短期内可能仍将疲软 。 ”
